2024年以来，纺织行业经济运转呈现恢复性增加态势，但需求侧曾经起头逐步承压，存正在增加动力不脚的问题，财产链压力将逐渐自下而上传导。同时，正在产能高基数的环境下，化纤行业高开工也将带来供应压力。供需边际走弱款式下，行业企业仍需加业自律，防止“内卷式”恶性合作，积极鞭策行业平稳运转和健康成长。

　　分出口目标地看，化纤出口市场份额变化较着，1~9月出口越南占比11。6%，较客岁全年提拔2。2个百分点；出口印度占比4。9%，较客岁全年下降5。9个百分点；出口土耳其占比7。5%，较客岁全年下降2。2个百分点（图4）。此外，聚酯瓶片出口恢复增加态势，同比增加28。31%，出口占比约37%。同期，化纤进口量同比添加5。23%！

　　原料端：化纤次要原料，如PTA、CPL供应充脚，原料成底细对宽松，将对行业盈利有必然贡献。同时，煤制原料、生物基原料相关手艺的前进，也将为行业成长注入更多活力。

　　本年前三季度，我国纺织品服拆出口延续增加态势，纺织财产链合作力持续，出口形势总体好于预期。按照中国海关快据，前三季度我国纺织品服拆出口总额为2224。1亿美元，同比增加0。5%。次要出口产物中，纺织纱线、织物及制成品出口额为1043亿美元，同比增加2。9%；服拆出口压力相对较大，前三季度出口额为1181。1亿美元，同比削减1。6%。我国纺织行业对部门市场出口仍呈较亮眼表示，前三季度对美国、欧盟、东盟、、乌克兰等商业伙伴纺织品服拆出口额均实现正增加。

　　库存方面，涤纶长丝库存同比有所添加，二、三季度POY高位近一个月，FDY高位正在22天摆布，9月底库存相对低位，10月正在工场负荷提拔下，库存起头回升。氨纶库存1~9月持续升高，最高点达60天以上，但10月以来，库存去化：一方面，氨纶价钱降至底部，进入盘整期，市场对原料心态有所好转；另一方面，天气转冷，织制业、服拆业起头进入快速出产周期。此外，涤纶短纤、锦纶上半年库存压力不大，但三季度库存添加；粘胶短纤库存全体处于低位程度。

　　据中国海关数据统计，1~9月化纤次要产物合计出口量同比下降5。08%，降幅较1~6月有所加深（表2）。分产物看，涤纶长丝出口同比下降9。13%，次要是对印度出口大幅下滑拖累；对土耳其出口降幅仅次于印度，很大程度上是由于需求缺口削减，本年岁首年月，土耳其投产了一套年产30万吨的聚酯安拆，该套安拆中有25万吨配套出产涤纶长丝POY和DTY、残剩5万吨出产聚酯切片。二、三季度涤纶短纤、锦纶长丝出口表示较好，1~9月别离同比增加4。67%、12。97%；腈纶出口连结增加态势，但增幅逐渐收窄；粘胶短纤出口同比下降21。48%，次要是国际采购价钱不及国内发卖价钱，企业倾向于拓展国内市场。

　　分财产链看，聚酯链、锦纶链三季度跌幅较为较着；氨纶链根基处于下跌趋向；粘胶纤维财产链表示较好，呈现小幅上涨趋向（表1）。

　　上半年，原油价钱高于客岁同期，全体呈现上涨趋向，年中较岁首年月涨幅约19%。具体来看，1~3月原油价钱涨幅较着，正在4月初达到高点87美元/桶，4~5月价钱下跌，正在6月初降至低位73美元/桶，此后价钱回升，正在7月初达到第二高点83美元/桶。这一阶段，PTA、涤纶价钱取原油价钱联系关系性稍弱，市场波动较为平稳，价钱受供需博弈影响较多（图3）。三季度以来，原油价钱呈现较着下滑趋向，9月上旬价钱降至年内低点66美元/桶，尔后涨跌较平稳，11月上旬价钱根基跌回岁首年月程度。这一阶段，PTA、涤纶价钱取原油价钱联系关系性较强，PTA跌幅高达21%、涤纶POY跌幅13%、涤纶短纤跌幅10%。而PTA价钱大幅下跌，导致库存原料成本高于市场价钱，使得成本端相较于市场程度偏高，进而压缩了利润空间。此外，纤维端的库存贬值亦影响企业的全体利润程度。

　　据国度统计局数据，2024年1-9月化纤产量5860万吨，同比增加9。53%（图1）。从环比看，增速呈现逐渐回落态势：三季度产量同比增加2。90%；二季度产量同比增加7。61%；一季度产量同比增加20。12%。

　　据国度统计局数据，1~9月化纤行业固定资产投资额同比添加4。7%，而2023年同期为-11。6%，低基数效应下投资增速回升。聚酯纤维新投116万吨/年，产能增加放缓；聚酯瓶片仍处于扩张周期，新投产342万吨/年，仍有230万吨/年待投。

　　供应端：产能将连结增加态势，但增速将有所放缓。同时，财产链的协同效应将不竭加强，如通过取下逛成立更慎密的合做关系，提高供给效益。

　　2024年前三季度，总体程度高于客岁同期。3~4月份，下逛需求好于预期，化纤大部行业负荷处于近年来同期高位；但高开工形成库存累积、效益收窄，部门聚酯涤纶企业以至呈现吃亏，叠加进入淡季后需求转弱，带动化纤行业开工负荷小幅抬升，10月继续连结高位运转。10月底，涤纶长丝负荷已提拔至93%。锦纶行业得益于产能没有大幅扩张，以及部门范畴使用增量，锦纶长丝负荷一曲连结正在90%以上。

　　估计2025年，正在通缩压力缓解、流动性放松布景下，世界经济无望实现平稳运转。国内宏不雅政策仍将持续发力，鞭策经济向上成长、布局向优改变。经济预期平稳向好，将支持化纤行业呈现积极成长态势。

　　据国度统计局数据，1~9月化纤行业停业收入8459。53亿元，同比添加6。94%；实现利润总额179。25亿元，同比添加42。15%（表3），因为基数缘由，利润增幅逐渐收窄。从停业务利润率为2。12%，仍处于近年来低位程度；吃亏企业吃亏额为96。20亿元，同比削减6。02%；行业吃亏面29。58%。分行业看，涤纶、锦纶、氨纶别离贡献利润总额的35%、21%、3%。

　　2024年前三季度国内出产总值同比增加4。8%，经济运转总体平稳。从环比看，三季度P环比增加0。9%，环比增速持续九个季度正增加，经济连结平稳向好态势。化纤行业亦是呈现恢复性增加态势。正在新减产能放缓的环境下，开工相对高位运转，产量实现9。53%的增加；库存沉心高于客岁同期，但库存压力动态可控；上半年市场相对平稳，三季度成本支持削弱，价钱沉心下移；行业经济效益同比提拔，但利润增幅逐渐收窄。出口方面，因为涤纶长丝对印度出口大幅下滑，拖累化纤全体出口下滑。

　　本年以来，正在我国居平易近收入及消费决心趋稳、国度促消费政策逐渐显效等要素支持下，纺织品服拆内销市场连结增加态势，但增速有所放缓。按照国度统计局数据，前三季度我国人均穿着消费收入同比增加5。1%，限额以上服拆、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增加0。2%，增速较客岁同期别离放缓1。4和10。4个百分点。曲播带货、立即零售等电商新模式继续激发线上消费潜力，前三季度网上穿类商品零售额同比增加4。1%，增速较客岁同期放缓5。5个百分点。

　　需求端：纺织服拆行业仍然是化纤的次要使用范畴，消费升级、绿色环保等将带来更多成长机缘。同时，医疗卫生、汽车内饰、航空航天、新能源等财产用范畴的需求将成为主要增加点。

　　瞻望2025年，化纤行业将立脚成长新质出产力，结实推进现代化财产系统扶植，通过立异驱动、绿色成长和财产升级，实现更高质量的成长，为纺织工业和国平易近经济的成长做出更大的贡献。